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La Monetary Authority of Singapore (MAS) non ha esplicitamente vietato ai cittadini cinesi di aprire conti di trading in valuta estera, ma i broker generalmente stabiliscono rigide soglie di conformità per i cittadini cinesi.
Nello scenario di trading bilaterale degli investimenti in valuta estera, sebbene la MAS non abbia esplicitamente vietato ai cittadini cinesi di aprire conti di trading in valuta estera, i broker forex regolamentati generalmente stabiliscono rigide soglie di conformità per i cittadini cinesi, in particolare per coloro che risiedono nella Cina continentale a lungo termine. La maggior parte degli istituti ha inasprito o addirittura sospeso i servizi di apertura conto per i cittadini in possesso solo di cittadinanza cinese continentale. La ragione principale di questo fenomeno risiede nei rigidi requisiti di coordinamento e conformità normativa transfrontaliera, nonché nei vincoli del sistema normativo antiriciclaggio (AML). Di seguito sono riepilogati i dettagli della policy pertinente, le soglie di apertura conto, i rischi di conformità e i percorsi praticabili.
Dal punto di vista della policy di base, il quadro normativo MAS non esclude esplicitamente i cittadini cinesi dal gruppo di soggetti a cui è vietata l'apertura di conti. Tuttavia, il principio "Know Your Customer" (KYC), le normative antiriciclaggio e le norme sulla gestione delle attività finanziarie transfrontaliere impongono chiari obblighi di verifica del cliente ai broker, innalzando indirettamente la soglia di conformità per l'apertura di conti da parte di cittadini cinesi. Nello specifico, i broker devono verificare in modo esaustivo le informazioni identificative del richiedente, l'effettivo stato di residenza, la legalità della fonte dei fondi e l'idoneità all'investimento. Devono inoltre collaborare proattivamente con le normative nazionali e internazionali in materia di gestione dei cambi e con i requisiti di vigilanza sugli investimenti transfrontalieri, come il rigoroso rispetto del limite annuo di 50.000 dollari per gli acquisti di valuta estera per le persone fisiche e il divieto assoluto di assistere i clienti in trasferimenti di fondi transfrontalieri illegali. Questi requisiti di conformità costituiscono collettivamente la base fondamentale per la verifica dell'apertura di conti da parte dei broker per i cittadini cinesi.
Nell'effettiva attuazione di queste soglie di apertura conto tradizionali, le condizioni di ingresso per i cittadini cinesi con diversi status variano significativamente. Tra questi, i cittadini cinesi in possesso di Singapore Employment Pass (EP), Student Pass e di status di Residente Permanente (PR) rappresentano un gruppo prioritario per l'apertura di un conto nell'ambito del quadro normativo di conformità. Possono presentare normalmente le domande di apertura conto ai broker autorizzati MAS. I requisiti principali sono la fornitura di una prova completa dell'indirizzo locale (come contratti di affitto, bollette, ecc.), documenti di visto o residenza validi e la prova di fondi che soddisfano i requisiti (come buste paga, certificati patrimoniali, ecc.). Il processo di revisione è sostanzialmente lo stesso di quello per i normali investitori locali di Singapore. Al contrario, è significativamente più difficile per i cittadini della Cina continentale in possesso solo di carte d'identità e visti turistici per la Cina continentale aprire un conto. La maggior parte dei broker autorizzati MAS non accetta esplicitamente domande di apertura conto da clienti con tale status. Solo pochi istituti aprono canali di apertura conto per clienti con status di residenti nella Cina continentale, ma stabiliscono soglie patrimoniali estremamente elevate, richiedendo solitamente ai clienti di fornire la prova di un patrimonio superiore a 200.000 dollari USA, oltre a procedure rigorose come interviste video-testimoniate e verifiche approfondite della provenienza dei fondi. Il ciclo complessivo di apertura del conto è lungo e i requisiti di revisione sono stringenti. Inoltre, per quanto riguarda i tentativi da parte di alcuni clienti della Cina continentale di aggirare gli ostacoli normativi del MAS utilizzando entità di broker con licenza estera, è fondamentale comprendere che tali metodi di apertura conto presentano molteplici limitazioni: in primo luogo, è richiesta la rigorosa aderenza alle normative pertinenti della regione di regolamentazione corrispondente, come il limite di leva finanziaria di 30:1 imposto dalla FCA del Regno Unito per il trading forex al dettaglio; in secondo luogo, questi conti non sono protetti dal sistema normativo MAS, il che significa che gli investitori non possono beneficiare dei meccanismi di protezione degli investitori locali di Singapore, con conseguenti significative carenze nella tutela dei diritti.
Per i cittadini cinesi che partecipano all'apertura di conti di investimento forex nell'ambito del sistema normativo MAS, i requisiti di conformità fondamentali e le potenziali avvertenze sui rischi richiedono molta attenzione. In termini di sicurezza dei fondi e tutela normativa, se gli investitori scelgono di aprire conti con broker non autorizzati da MAS o piattaforme prive di qualifiche normative, si troveranno ad affrontare direttamente molteplici rischi, tra cui la mancanza di sicurezza dei fondi, la leva finanziaria illegale e i trasferimenti di fondi transfrontalieri illegali. Tali piattaforme operano spesso al di fuori della regolamentazione, rendendo estremamente difficile per gli investitori ottenere un risarcimento in caso di appropriazione indebita di fondi o di collasso della piattaforma. Anche quando si sceglie un'entità estera autorizzata di un broker, è essenziale verificare preventivamente l'autenticità delle sue qualifiche normative, la completezza dei suoi meccanismi di segregazione dei fondi e il contenuto specifico delle sue politiche di tutela degli investitori attraverso i canali ufficiali, per evitare perdite dovute a un'inadeguata verifica delle informazioni normative. Per quanto riguarda la conformità transfrontaliera, i cittadini cinesi devono attenersi scrupolosamente alle normative vigenti in materia di gestione dei cambi, sia all'interno che all'esterno della Cina. È severamente vietato trasferire fondi per investimenti in valuta estera attraverso canali illegali, come l'assunzione di quote di acquisto di valuta estera altrui o l'utilizzo di banche clandestine. Tali azioni violano le leggi e i regolamenti pertinenti e possono comportare sanzioni amministrative. Inoltre, quando si presenta una domanda di apertura conto a un broker, i cittadini devono collaborare attivamente al processo di verifica KYC, fornendo informazioni di identità veritiere e complete, una prova di residenza e la prova dell'origine dei fondi. La falsificazione di materiali o informazioni contraffatte può comportare il congelamento o la chiusura del conto, e i fondi investiti potrebbero essere a rischio di non poter essere prelevati normalmente.
I cittadini cinesi che hanno una reale necessità di aprire un conto possono scegliere i seguenti percorsi possibili in base alle proprie circostanze: in primo luogo, se si è già in possesso di un visto a lungo termine o di uno status di residenza a Singapore (come EP, student pass, PR, ecc.), è possibile dare priorità alla preparazione di tutta la documentazione necessaria per la domanda, inclusi la prova di residenza locale, documenti di residenza validi e la prova dei fondi (come buste paga, estratti conto bancari, ecc.), e presentare la domanda di apertura conto direttamente a un broker autorizzato MAS. Il tasso di approvazione per tali domande è relativamente alto e il conto è regolamentato e protetto da MAS. In secondo luogo, se sei un cittadino cinese continentale ma soddisfi i criteri per i clienti con un patrimonio netto elevato, puoi selezionare broker con licenza MAS che accettano esplicitamente clienti cinesi continentali con un patrimonio netto elevato. Gli istituti devono preparare in anticipo certificati patrimoniali conformi, spiegazioni dettagliate sulla provenienza dei fondi, documenti di identità validi e prova dell'indirizzo nella Cina continentale. Devono completare l'intero processo di revisione, inclusa la verifica video e la valutazione del rischio, come richiesto. Dovranno collaborare costantemente con i requisiti di follow-up e aggiornamento delle informazioni dell'istituto in materia di conformità. In terzo luogo, se le due condizioni di cui sopra non possono essere soddisfatte, possono prendere in considerazione broker con licenza SFC di Hong Kong. Questi istituti hanno politiche di apertura conto relativamente chiare per i clienti della Cina continentale e sono rigorosamente regolamentati dalla Securities and Futures Commission (SFC) di Hong Kong. I loro standard di implementazione in settori come i meccanismi di segregazione dei fondi e le politiche di tutela degli investitori sono più completi, rendendoli più adatti alle esigenze di apertura conto conformi dei clienti della Cina continentale.
L'Agenzia giapponese per i servizi finanziari (JFSA), attraverso il Financial Instruments and Exchange Act e le linee guida amministrative di supporto, definisce il trading a margine in valuta estera (FX) come un "prodotto finanziario specifico" e implementa un rigoroso principio di gestione territoriale.
La logica normativa si concentra su "tutela degli investitori + stabilità del mercato", piuttosto che semplicemente sulla discriminazione basata sulla nazionalità: a meno che un cliente non sia identificato come "residente giapponese", indipendentemente dal suo status di residenza o dal suo storico di ingresso a breve termine, gli è vietato accettare servizi forex al dettaglio con leva finanziaria da istituti autorizzati. Questa restrizione è obbligatoria; i broker che la violano saranno considerati responsabili di "condotta commerciale impropria", e saranno soggetti a ordinanze di sospensione dell'attività, sanzioni amministrative e persino procedimenti penali.
I criteri per la definizione di "residenti giapponesi" sono chiaramente definiti nelle "Linee guida sulla tutela degli investitori nel settore del trading di strumenti finanziari" della JFSA: è necessario fornire contemporaneamente la prova di residenza in Giappone e il "Certificato di residenza" o la Carta di residenza originale, e la residenza deve essere un indirizzo stabile da almeno sei mesi. I cittadini cinesi, in possesso solo di passaporto, carta d'identità cinese o visto giapponese di breve durata, non possono soddisfare questi requisiti, pertanto la procedura di apertura del loro conto è bloccata a livello di sistema. Questo divieto si applica a tutte le attività autorizzate di "Categoria 1 del settore del trading di strumenti finanziari" regolamentate dalla JFSA, comprese le principali piattaforme, senza eccezioni.
È importante notare che il divieto si applica solo al "margin trading", un tipo di prodotto derivato con leva finanziaria. Per le transazioni spot in valuta estera senza leva finanziaria, la legge bancaria giapponese non esclude i non residenti. Alcune banche cittadine (come Mitsubishi UFJ Bank e Sumitomo Mitsui Banking Corporation) consentono agli stranieri in possesso di visti a breve termine di aprire conti deposito ordinari in valuta estera, ma devono completare rigorosi controlli KYC e la verifica della fonte dei fondi. Le funzioni del conto sono limitate al cambio valuta e al deposito, e sono vietati il margin netting o la leva finanziaria. Se un cliente tenta di eludere la verifica dell'identità falsificando i certificati di residenza, utilizzando l'indirizzo di qualcun altro o utilizzando un agente offshore, la piattaforma bloccherà immediatamente il conto e ne imporrà la liquidazione non appena verrà scoperta la scoperta. I fondi in questione potranno essere trasferiti alla Procura Distrettuale di Tokyo per le indagini sui proventi di reato. Allo stesso tempo, questo comportamento viola anche le Norme cinesi sul Controllo dei Cambi, che vietano di dichiarare falsamente lo scopo dei fondi, e i cittadini cinesi saranno soggetti a sanzioni amministrative da parte dell'Amministrazione Statale dei Cambi e a sanzioni per la loro storia creditizia.
Per quanto riguarda percorsi alternativi, i cittadini cinesi che desiderano un'esposizione legata allo yen dovrebbero rivolgersi a broker internazionali autorizzati dalla FCA del Regno Unito, dall'ASIC australiano o dalla SFC di Hong Kong, ed effettuare transazioni CFD o spot sulle coppie di valute yen da loro offerte. Tuttavia, nella scelta di una piattaforma, è comunque necessario verificare le parti contraenti, la banca che segrega i fondi, la sede di risoluzione delle controversie e se l'accesso avviene tramite indirizzi IP della Cina continentale, per evitare di cadere in trappole fraudolente offshore. I fondi in uscita dal Paese devono rispettare rigorosamente la quota annuale di acquisto di valuta estera di 50.000 dollari stabilita dalla Cina. Il campo "scopo" deve essere compilato in modo veritiero con voci verificabili come "turismo" o "istruzione". È vietato eludere la quota tramite transazioni frazionate, banche clandestine o scambi di valuta virtuale over-the-counter; in caso contrario, le banche nazionali possono sospendere i successivi acquisti di valuta estera in base alle "Norme dettagliate per l'attuazione delle attività di cambio valuta personali".
In breve, il principio di regolamentazione territoriale della JFSA esclude i "non residenti" dal mercato valutario al dettaglio con leva finanziaria. Non esiste praticamente alcuna finestra di conformità per i cittadini cinesi per aprire conti sulle piattaforme nazionali giapponesi. L'unica opzione praticabile è quella di ottenere indirettamente un'esposizione agli asset in yen tramite istituti autorizzati in altre giurisdizioni, adempiendo contemporaneamente agli obblighi paralleli previsti dai controlli valutari cinesi. Qualsiasi tentativo di aggirare il divieto attraverso "nominee holding" o "società di comodo offshore" rischia di essere ritenuto responsabile sia dalle autorità di regolamentazione cinesi che da quelle giapponesi. I rischi finanziari e legali sono incontrollabili e devono essere evitati con estrema cautela.
Il quadro normativo a livello UE non contiene disposizioni che vietino direttamente ai cittadini cinesi di aprire conti di trading, ma ciò non significa che i cittadini cinesi possano usufruire senza problemi dei servizi di trading valutario nell'ambito di applicazione della normativa UE.
Nel contesto degli investimenti in valuta estera bilaterali, il quadro normativo a livello UE copre specificamente le norme regolamentari guidate dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e le normative fondamentali come la Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari II (MiFID II) e il Regolamento sui mercati degli strumenti finanziari (MiFIR). Sebbene non contenga disposizioni che vietino direttamente ai cittadini cinesi di aprire conti di trading, ciò non significa che possano usufruire senza problemi dei servizi di trading in valuta estera nell'ambito di applicazione della normativa UE. Infatti, a causa dei rigidi requisiti di conformità normativa, degli adeguamenti indipendenti apportati dai broker alle loro operazioni commerciali e degli effetti combinati dei rischi di conformità transfrontalieri e geopolitici, i cittadini cinesi si trovano ad affrontare significative limitazioni nel processo di apertura di un conto forex e nell'effettiva esperienza di trading nell'ambito del sistema normativo UE. Queste limitazioni non derivano da espliciti divieti legali, ma piuttosto dall'effetto combinato di molteplici vincoli.
Dal punto di vista dell'applicazione normativa, i regolamenti UE MiFID II ed ESMA non utilizzano la nazionalità del cliente come criterio fondamentale. Il loro limite di applicazione principale risiede nel possesso o meno di un'autorizzazione legale da parte del broker che fornisce servizi di trading forex all'interno dello Spazio Economico Europeo (SEE). Ciò significa che, purché un broker sia titolare di una licenza di società di investimento legittima rilasciata dallo SEE, indipendentemente dalla posizione geografica dei suoi clienti, deve attenersi rigorosamente ai requisiti normativi unificati dell'UE. Questi requisiti includono specificamente un limite di leva finanziaria fino a 1:30 per i clienti al dettaglio, l'istituzione di un meccanismo di protezione del saldo negativo per impedire che le perdite dei clienti superino i fondi effettivi del conto, il divieto assoluto di qualsiasi tipo di bonus di trading e l'adempimento obbligatorio degli obblighi di informativa completa sui rischi. Per i cittadini cinesi che scelgono di aprire un conto di trading forex all'interno del sistema normativo dell'UE, il problema non è essenzialmente un ostacolo legale, ovvero il "divieto di aprire un conto", ma piuttosto un'accettazione incondizionata delle suddette norme normative. Le loro attività di trading e la gestione del conto devono essere conformi agli standard di conformità unificati dell'UE. Vale la pena notare che, sebbene il Regno Unito abbia formalmente lasciato l'UE, le norme regolamentari stabilite dalla Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito sono altamente convergenti con il quadro normativo dell'ESMA e standard normativi equivalenti per i clienti extra-UE sono stati stabiliti attraverso la legislazione nazionale. Pertanto, se i cittadini cinesi scelgono di aprire un conto presso un broker regolamentato dalla FCA del Regno Unito, i principali vincoli normativi a cui devono far fronte sono essenzialmente gli stessi di quelli previsti dal sistema UE.
Nelle operazioni di mercato effettive, la maggior parte dei broker titolari di legittime licenze UE impone proattivamente restrizioni alle richieste di apertura conto da parte di cittadini cinesi o le indirizza verso canali specifici. Questa restrizione proattiva è determinata da molteplici fattori fondamentali. Dal punto di vista del controllo dei costi di conformità, le severe normative antiriciclaggio (AML) all'interno dell'UE impongono ai broker di condurre una due diligence completa e rigorosa sui clienti non residenti. I processi di verifica dell'autenticità delle identità transfrontaliere dei cittadini cinesi, di verifica dell'autenticità di certificati di residenza nazionali validi (come bollette, estratti conto bancari, ecc.) e di tracciamento della legalità della fonte dei fondi non sono solo macchinosi e dispendiosi in termini di tempo, ma richiedono anche un investimento significativo di risorse umane e materiali, il che aumenta significativamente i costi operativi di conformità dei broker. In questo contesto, al fine di evitare pressioni sui costi e potenziali rischi, alcuni broker scelgono direttamente di rifiutare le richieste di apertura di conto da parte di cittadini cinesi o di sospendere i servizi correlati. Dal punto di vista della prevenzione dei rischi normativi transfrontalieri, poiché la Cina continentale non ha ancora ufficialmente aperto il trading al dettaglio con margine sul forex, i broker autorizzati dall'UE sono generalmente preoccupati che la fornitura di servizi di trading sul forex a cittadini cinesi possa innescare conflitti tra le normative cinesi e dell'UE, con conseguenti controversie di conformità e persino sanzioni normative. Pertanto, tendono a indirizzare i clienti cittadini cinesi ad aprire conti presso le loro entità di regolamentazione offshore, come filiali regolamentate dalla Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) o filiali nelle isole offshore. Sebbene queste entità offshore possano essere affiliate alle loro società madri nell'UE, non sono direttamente regolamentate dalla licenza master dell'UE, aggirando così alcuni vincoli normativi fondamentali dell'UE. Dal punto di vista degli adeguamenti della strategia aziendale di intermediazione, da quando l'ESMA ha notevolmente inasprito le restrizioni sulla leva finanziaria per il trading forex al dettaglio nel 2018, l'attrattiva dei conti forex all'interno del sistema normativo dell'UE per gli investitori globali è diminuita significativamente. Per bilanciare i profitti operativi e i rischi di conformità, la maggior parte dei broker ha gradualmente adattato le proprie strategie di servizio clienti, dando priorità ai clienti nell'UE e ai mercati con costi di conformità inferiori e rischi controllabili. Per i clienti in regioni extra-UE come la Cina, con elevati costi di conformità e rischi normativi incerti, adottano strategie di servizio differenziate, come la limitazione del numero di clienti, lo scoraggiamento dall'ingresso nel mercato o l'indirizzamento verso sottoconti offshore.
In base agli scenari reali di apertura di un conto, i cittadini cinesi si trovano ad affrontare principalmente tre situazioni tipiche quando richiedono un conto di cambio valuta nell'ambito del sistema normativo dell'UE. Il primo tipo è il rifiuto diretto dell'apertura di un conto. Alcuni broker autorizzati dall'UE che applicano rigorosamente le policy di conformità, in particolare alcune piattaforme autorizzate dalla FCA del Regno Unito, dichiarano esplicitamente nelle pagine di apertura conto di non accettare richieste da clienti di nazionalità cinese o residenti nella Cina continentale. Altri broker, durante la procedura Know Your Customer (KYC), non completano la due diligence transfrontaliera per i cittadini cinesi, respingendo infine la richiesta di apertura del conto. Il secondo tipo consiste nell'essere indirizzati a un sottoconto offshore. Questa è una pratica comune tra molti grandi broker internazionali. Questi broker indirizzano i clienti cinesi alle loro filiali offshore regolamentate dalla CySEC, dalla Vanuatu Financial Services Commission (VFSC), ecc., per aprire un conto. Sebbene questi conti offshore possano avere legami di marchio o azionari con la società madre dell'UE, non sono direttamente regolamentati dalla licenza master dell'UE. Pertanto, sono relativamente più flessibili in termini di impostazioni della leva finanziaria e regole di trading, ma i relativi standard di protezione degli investitori e di sicurezza dei fondi sono solitamente inferiori a quelli dei conti con licenza master dell'UE. La terza opzione prevede un rigoroso processo di verifica KYC. Alcuni broker autorizzati dall'UE disposti ad accettare cittadini cinesi richiedono ai clienti di fornire una serie completa di documenti di qualificazione, tra cui un passaporto valido, la prova di un indirizzo dettagliato nella Cina continentale, estratti conto bancari degli ultimi sei mesi e la prova della provenienza dei fondi (come buste paga, certificati di reddito da investimenti, ecc.). È inoltre richiesto un colloquio di verifica tramite video. L'intero processo è macchinoso e gli standard di revisione sono rigorosi, con conseguente tasso di successo relativamente basso per l'apertura del conto.
Quando si pianifica di aprire e negoziare conti in valuta estera nell'ambito del sistema normativo dell'UE, i cittadini cinesi dovrebbero anche prestare molta attenzione ai requisiti di conformità pertinenti e ai potenziali rischi. Per quanto riguarda i rischi normativi nazionali, secondo le "Misure per la gestione dei cambi individuali" e le relative norme di attuazione nella Cina continentale, la quota annuale di acquisto di valuta estera per le persone fisiche è di 50.000 dollari USA e le transazioni transfrontaliere in valuta estera devono essere effettuate tramite istituti finanziari nazionali che abbiano ottenuto le corrispondenti qualifiche commerciali in conformità con la legge. È severamente vietato eludere i requisiti di supervisione delle quote o di gestione dell'autenticità suddividendo gli acquisti di valuta estera o utilizzando documenti commerciali falsi. Depositare fondi su conti regolamentati dall'UE tramite mezzi illegali, come trasferimenti privati o trasferimenti di criptovalute, può comportare il congelamento dei fondi, sanzioni amministrative per i singoli individui e persino accuse penali nei casi più gravi. Per quanto riguarda la sicurezza e la protezione dei conti, i conti con licenza master UE godono in genere di sistemi di indennizzo completi per gli investitori; ad esempio, il limite massimo di indennizzo per gli investitori previsto dal sistema normativo FCA del Regno Unito è di 85.000 sterline. Tuttavia, la maggior parte dei sottoconti offshore nelle rispettive giurisdizioni non dispone di meccanismi di indennizzo simili o offre importi di indennizzo estremamente bassi. La sicurezza dei fondi in questi sottoconti dipende interamente dalla solidità operativa e dalla reputazione del broker, il che comporta un rischio potenziale significativamente più elevato. Per quanto riguarda la verifica della coerenza normativa, sebbene alcune filiali offshore di broker dichiarino di essere "regolamentate dall'UE", potrebbero sussistere discrepanze nell'attuazione normativa nell'attività effettiva. Pertanto, prima di aprire un conto, gli investitori dovrebbero verificare la validità della licenza del broker, l'ambito di attività e la partecipazione a sistemi di indennizzo degli investitori attraverso i siti web ufficiali degli enti di regolamentazione (come i sistemi di richiesta ufficiali della FCA e della CySEC) per evitare piattaforme non autorizzate o fraudolente.
In sintesi, sebbene il quadro normativo dell'UE non vieti legalmente ai cittadini cinesi di aprire conti di trading forex, le restrizioni proattive imposte dai broker basate sui costi e sui rischi di conformità, unite alle rigide soglie di conformità del sistema normativo dell'UE, rendono difficile per i cittadini cinesi aprire conti forex secondo le normative dell'UE. Ciò si traduce in un minor numero di piattaforme regolamentate disponibili e, nella maggior parte dei casi, vengono indirizzate verso conti offshore con una protezione relativamente più debole. Pertanto, per i cittadini cinesi con tali esigenze di apertura di un conto, si raccomanda di dare priorità a broker di grandi dimensioni e leader che detengono sia una licenza UE primaria (come la FCA del Regno Unito o la BaFin tedesca) sia una licenza offshore legittima. Questi istituti dispongono in genere di sistemi di conformità e capacità di controllo del rischio più solidi. Durante il processo di apertura del conto, è fondamentale seguire scrupolosamente le procedure di verifica KYC del broker, preparando in anticipo documenti di identità completi e autentici, una prova di residenza e una prova di fondi. Assicurarsi che la fonte dei fondi sia conforme ai requisiti di conformità pertinenti sia nella Cina continentale che nell'UE e prevenire con decisione qualsiasi deposito illegale. Inoltre, è essenziale verificare l'autenticità e la validità delle qualifiche della piattaforma tramite il sito web ufficiale dell'ente di regolamentazione prima di aprire un conto, chiarendone l'ambito normativo e le misure di tutela degli investitori per evitare efficacemente i rischi per la sicurezza finanziaria associati a piattaforme non regolamentate o clonate.
La normativa canadese non vieta ai cittadini cinesi di partecipare al trading a margine sul forex, ma generalmente adotta una politica di fatto che rifiuta l'apertura di conti per i clienti della Cina continentale che non hanno una prova di residenza canadese.
In Canada, il trading a margine sul forex è regolamentato in modo uniforme e soggetto alla supervisione prudenziale dell'Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC). Né le normative federali né quelle provinciali impongono restrizioni proibitive o quantitative ai cittadini cinesi. Tuttavia, i broker autorizzati, a causa dei costi di conformità transfrontaliera, delle responsabilità antiriciclaggio e delle incertezze relative alle normative parallele in Cina, generalmente impongono le proprie condizioni di screening "locali" all'onboarding dei clienti, rendendo difficile l'apertura di conti per i titolari di passaporto cinese residenti nella Cina continentale. Questa restrizione non deriva da espliciti divieti governativi, ma piuttosto da una scelta aziendale fatta dai broker in base a molteplici vincoli, tra cui il Know Your Customer (KYC), la Due Diligence del Cliente (CDD) e la copertura del Fondo di Indennizzo del Consumatore (CIPF).
Il Regolamento di adesione dell'IIROC impone alle società affiliate di applicare ai clienti "non residenti" gli stessi obblighi di valutazione dell'idoneità, segregazione dei fondi e segnalazione giornaliera dei rischi previsti per i residenti canadesi, ma non fornisce uno standard uniforme per la definizione di "non residente". Sulla base di ciò, la maggior parte dei broker ha stabilito una soglia sostanziale nei propri manuali di conformità interni, richiedendo la prova di un indirizzo o residenza canadese da almeno sei mesi e utilizza il Sistema di Verifica degli Indirizzi (AVS) e i dati delle agenzie di credito per lo screening automatico. Se una carta d'identità cinese continentale, un libretto di stato civile o bollette delle utenze degli ultimi tre mesi non sono presenti nel database AVS, il sistema li classifica come "ad alto rischio e non verificabili" e il processo di apertura del conto viene automaticamente interrotto. Durante la fase di revisione manuale, se il cliente non è in grado di fornire estratti conto bancari canadesi, un codice fiscale dell'Agenzia delle Entrate canadese (CRA) o una lettera del datore di lavoro, viene comunque classificato come "cliente inaccettabile". Pertanto, i richiedenti residenti nella Cina continentale, anche in possesso di passaporti validi, vengono spesso respinti dal sistema fin dal primo passaggio, anziché dover affrontare una regolamentazione esplicita che preveda la nazionalità.
Le misure antiriciclaggio aumentano ulteriormente i costi di ingresso. Ai sensi della Legge sui proventi da reato (riciclaggio di denaro) e sul finanziamento del terrorismo (PCMLTFA), un singolo deposito superiore a 10.000 CAD genera un report di transazione di importo elevato, che obbliga i broker a conservare la prova del controllore finale dei fondi. Per i fondi provenienti dalla Cina continentale, gli istituti devono ottenere estratti conto bancari autenticati, certificati di pagamento delle imposte e ricevute di registrazione in valuta estera per gli investimenti all'estero. Tuttavia, questi ultimi non sono consentiti per il trading al dettaglio con margine sul forex in base all'attuale quadro di gestione dei cambi in Cina, con conseguente incompletezza della documentazione di "legalità dei fondi". Per evitare di essere successivamente segnalati come "inadempienti agli obblighi di due diligence" dal Financial Transactions and Reports Analysis Centre (FINTRAC), i broker tendono a bloccare direttamente gli indirizzi IP della Cina continentale al punto di accesso del cliente e a includere una chiara dichiarazione negli script dei call center esternalizzati: "non accettiamo clienti con la sola prova di residenza nella Cina continentale".
I vincoli paralleli delle normative nazionali cinesi influenzano anche le decisioni aziendali in Canada. Le "Norme dettagliate per l'attuazione delle misure per l'amministrazione del mercato valutario individuale" elencano il "margin trading estero" come uno scopo proibito per gli acquisti di valuta estera, e l'Amministrazione statale per i cambi mantiene una posizione di forte pressione contro gli acquisti di valuta estera frazionati, le banche clandestine e gli scambi di valuta virtuale over-the-counter. Se le società associate all'IIROC commercializzano attivamente ai clienti nella Cina continentale, sia attraverso siti web in cinese semplificato che tramite social media nazionali, potrebbero essere considerate "operanti senza licenza in Cina", innescando meccanismi di notifica transfrontalieri da parte dei dipartimenti cinesi di pubblica sicurezza, amministrazione del cyberspazio e gestione dei cambi. Per mitigare i potenziali rischi reputazionali, la maggior parte dei membri sceglie di aggiungere clausole ai propri contratti utente che vietano i servizi ai residenti di giurisdizioni soggette a restrizioni e di utilizzare il blocco geografico degli indirizzi IP e il filtraggio dei prefissi per interrompere tecnicamente le transazioni.
La copertura variabile del China Investor Compensation Fund (CIPF) riduce ulteriormente l'incentivo dei broker ad accettare non residenti. Lo statuto del CIPF prevede esplicitamente una protezione in caso di fallimento fino a 1 milione di CAD solo per i conti "residenti in Canada", determinata da un doppio standard di "residenza principale" e "residenza fiscale". Anche se un cliente riesce ad aprire un conto fornendo un indirizzo falso, il CIPF può rifiutare il risarcimento dopo la verifica in caso di fallimento della piattaforma. Il cliente può avviare una procedura fallimentare solo come creditore ordinario, con un periodo di recupero da tre a cinque anni. Per i broker, accettare non residenti non solo aumenta i costi di conformità, ma porta anche potenzialmente a ulteriori contenziosi a causa di controversie sui risarcimenti. Pertanto, la loro strategia aziendale tende a "rifiutare di aprire un conto" piuttosto che "aggiungerne uno in seguito".
Per i cittadini cinesi già titolari di carte di residenza permanente (PR), visti di lavoro (WP) o visti per studenti (SP) canadesi, il percorso di conformità è relativamente chiaro: con la prova di indirizzo locale, il numero di previdenza sociale (SIN) e il codice fiscale CRA, possono presentare una domanda standard di apertura di conto a un membro dell'IIROC. I fondi sono separati all'interno del sistema bancario canadese, i report sulle transazioni sono collegati al back-end dell'IIROC in tempo reale e godono della piena protezione CIPF. Gli investitori residenti nella Cina continentale che non sono in grado di soddisfare la suddetta prova di residenza possono rivolgersi solo a entità offshore all'interno dello stesso gruppo (come IBKR UK o entità australiane). Tuttavia, la legge applicabile, il luogo di custodia dei fondi e il meccanismo di compensazione cambiano, richiedendo una valutazione separata dell'affidabilità normativa e dei costi di tutela dei diritti transfrontalieri.
Per quanto riguarda i trasferimenti di capitali in uscita, è ancora richiesta la conformità alle normative cinesi sulla gestione dei cambi. Anche aprendo un conto tramite un istituto canadese autorizzato, la quota annuale di acquisto di valuta estera di 50.000 dollari per i privati nella Cina continentale e la restrizione che "non può essere utilizzato per il trading con margine all'estero" rimangono in vigore. Se i fondi vengono immessi in un conto canadese tramite acquisti di valuta estera frazionati, banche clandestine o exchange di criptovalute over-the-counter, le banche nazionali possono imporre il regolamento delle transazioni in valuta estera durante i controlli antiriciclaggio e segnalare l'accaduto alla State Administration of Foreign Exchange (SAFE), con sanzioni amministrative contemporaneamente incluse nel sistema creditizio della banca centrale. Al contrario, se i fondi sono già detenuti a Hong Kong o in altre banche estere e possono essere forniti certificati di pagamento delle imposte, possono essere legalmente trasferiti a un conto di investimento canadese, ma è necessario presentare proattivamente alla SAFE una dichiarazione della bilancia dei pagamenti internazionale su larga scala per evitare di innescare successive indagini dovute a omissioni.
In sintesi, sebbene le normative canadesi non vietino ai cittadini cinesi di partecipare al trading a margine in valuta estera, gli istituti membri dell'IIROC adottano generalmente una strategia di rifiuto di fatto all'apertura di conti con clienti cinesi continentali che "non hanno certificati di residenza canadesi" a causa dei quattro vincoli di verifica dell'identità territoriale, delle catene di documenti antiriciclaggio, dell'ambito di applicazione della compensazione CIPF e delle incertezze nella supervisione parallela in Cina. I cittadini cinesi con residenza canadese di lungo periodo o residenza fiscale possono accedere al sistema completamente regolamentato dell'IIROC attraverso la procedura standard KYC. Gli investitori residenti nella Cina continentale ma privi di prova di residenza devono rivolgersi a un'entità offshore autorizzata all'interno dello stesso gruppo, sostenendo contemporaneamente i doppi costi di conformità dei controlli valutari cinesi e dei rimedi legali offshore.
Gli Stati Uniti non hanno emanato alcuna normativa proibitiva rivolta ai cittadini cinesi che aprono conti di trading in valuta estera, ma esistono barriere di fatto.
Nel contesto del trading bilaterale sul mercato statunitense dei margini di cambio, non esistono normative proibitive a livello federale rivolte ai cittadini cinesi; tuttavia, i broker di cambio, regolamentati contemporaneamente dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e dalla National Futures Association (NFA), generalmente stabiliscono "barriere di fatto" nella fase di accesso dei clienti a causa dei costi di conformità transfrontaliera, delle responsabilità antiriciclaggio (AML) e delle incertezze relative alla regolamentazione parallela in Cina.
Questa barriera non deriva da restrizioni esplicite imposte dal governo statunitense, ma piuttosto da una scelta razionale fatta dai broker nell'ambito degli obblighi combinati di Know Your Customer (KYC), Customer Due Diligence (CDD) e SIPC (Supported Indemnity Fund). Ciò rende praticamente impossibile per i cittadini cinesi in possesso solo di documenti di identità e indirizzi della Cina continentale, senza residenza estera di lunga durata o status fiscale, aprire conti attraverso canali conformi.
Le Regole sul Trading Forex al Dettaglio della CFTC e le Regole per i Membri della NFA stabiliscono requisiti uniformi per i limiti di leva finanziaria, la segregazione dei fondi, l'informativa finanziaria e la segnalazione giornaliera dei rischi, ma non vietano l'apertura di conti per i "non residenti negli Stati Uniti". Il problema risiede nel fatto che la Sezione 2300 del Manuale NFA impone alle società affiliate di condurre valutazioni di idoneità e verificare la provenienza dei fondi per i clienti "non residenti" secondo gli stessi standard, e di assumersi ulteriori obblighi di segnalazione delle transazioni sospette. Per i clienti cinesi residenti nella Cina continentale, i broker devono ottenere una prova notarile di residenza, estratti conto bancari e pareri legali sulla provenienza dei fondi. Tuttavia, poiché il trading al dettaglio con margine sul Forex non è ancora aperto nella Cina continentale, questi documenti giustificativi non esistono nel sistema amministrativo cinese, rendendo impossibile chiudere la catena della "legalità della provenienza dei fondi". Per mitigare il rischio di sanzioni amministrative o di revoca dell'iscrizione all'NFA, la maggior parte degli istituti sceglie di aggiungere clausole ai propri contratti utente che stabiliscono che i servizi sono forniti solo ai residenti fiscali statunitensi o a coloro che sono titolari di visti a lungo termine, e utilizza il geo-blocking IP e il filtraggio dei prefissi per bloccare tecnicamente l'accesso.
Durante il processo di verifica dell'identità, l'NFA accetta il passaporto come unico documento di viaggio valido, ma richiede una prova supplementare verificabile dell'indirizzo all'estero (come bollette o estratti conto bancari) e una dichiarazione di residenza fiscale (W-8BEN). Se le bollette della Cina continentale degli ultimi tre mesi non sono presenti nel database dell'ufficio di credito statunitense, il sistema contrassegna immediatamente la richiesta come "non verificabile". Durante la revisione manuale, se il cliente non può fornire estratti conto bancari statunitensi, il codice fiscale (SSN) o il codice identificativo del contribuente (ITIN), la richiesta viene comunque classificata come "ad alto rischio e inaccettabile". Alcune istituzioni utilizzano inoltre la localizzazione del numero di cellulare, i codici BIN delle carte di credito e le impronte digitali dei dispositivi per lo screening ausiliario, respingendo direttamente le richieste di apertura conto provenienti da indirizzi IP della Cina continentale o da numeri di cellulare +86, creando un doppio blocco "tecnologia + regole".
I vincoli paralleli delle normative interne cinesi influenzano anche le decisioni aziendali negli Stati Uniti. Le "Norme dettagliate per l'attuazione delle misure per l'amministrazione del mercato valutario individuale" elencano il "margin trading estero" come scopo proibito per gli acquisti di valuta estera, e l'Amministrazione statale per i cambi mantiene una posizione di forte pressione contro gli acquisti di valuta estera frazionati, le banche clandestine e gli scambi di valuta virtuale over-the-counter. Se i broker registrati presso la CFTC promuovono attivamente la vendita di valuta estera ai clienti nella Cina continentale, sia attraverso siti web in cinese semplificato che tramite i social media nazionali, potrebbero essere considerati "operanti senza licenza in Cina", innescando così meccanismi di notifica transfrontalieri da parte dei dipartimenti cinesi di pubblica sicurezza, amministrazione del cyberspazio e gestione dei cambi. Per mitigare i potenziali rischi reputazionali, la maggior parte dei membri sceglie di aggiungere una clausola ai propri contratti utente che vieta i servizi ai residenti di giurisdizioni soggette a restrizioni e di utilizzare il blocco geografico degli IP e il filtraggio dei prefissi telefonici per ottenere la disconnessione tecnica.
La diversa copertura dell'Investor Protection Fund (SIPC) indebolisce ulteriormente l'incentivo dei broker ad accettare non residenti. Lo statuto del SIPC prevede esplicitamente una protezione in caso di bancarotta fino a 500.000 dollari solo per i conti "residenti negli Stati Uniti", utilizzando un doppio standard di "domicilio principale" e "residenza fiscale". Anche se i clienti riescono ad aprire un conto fornendo un indirizzo falso, una volta che la piattaforma fallisce, La SIPC può rifiutarsi di pagare dopo la verifica, lasciando ai clienti solo la possibilità di avviare una procedura fallimentare come creditori ordinari, un processo che può durare dai tre ai cinque anni. Per i broker, accettare non residenti non solo aumenta i costi di conformità, ma rischia anche ulteriori contenziosi a causa di controversie sui risarcimenti, quindi la loro strategia aziendale tende a "rifiutare di aprire un conto" piuttosto che "affrontare la questione in un secondo momento".
Per i cittadini cinesi titolari di green card statunitensi (PR), visti di lavoro (H1B/L1) o visti per studenti (F1), il percorso di conformità è relativamente chiaro: con la prova dell'indirizzo locale, il numero di previdenza sociale (SSN) e il numero di identificazione fiscale (ITIN), possono presentare una domanda standard di apertura di un conto a un membro della NFA. I fondi sono segregati all'interno del sistema bancario statunitense, i report sulle transazioni vengono aggiornati in tempo reale al back-end della CFTC e godono della piena protezione della SIPC. Gli investitori residenti nella Cina continentale che non soddisfano i requisiti di residenza sopra menzionati possono rivolgersi solo a entità offshore all'interno dello stesso gruppo (come IBKR UK o entità australiane). Tuttavia, la legge applicabile, la custodia dei fondi e i meccanismi di compensazione cambiano, richiedendo una valutazione separata dell'affidabilità normativa e dei costi dei contenziosi transfrontalieri.
I fondi in uscita dal Paese devono comunque essere conformi alle normative cinesi sulla gestione dei cambi. Anche quando si apre un conto tramite un istituto statunitense autorizzato, la quota annuale di acquisto di valuta estera di 50.000 dollari per i cittadini nazionali e la restrizione che "non può essere utilizzata per il trading con margine all'estero" rimangono in vigore. Se i fondi vengono immessi in un conto statunitense tramite acquisti frazionati di valuta estera, banche clandestine o exchange di criptovalute over-the-counter, le banche nazionali possono imporre il regolamento delle transazioni in valuta estera durante i controlli antiriciclaggio e segnalare l'accaduto alla State Administration of Foreign Exchange (SAFE), con sanzioni amministrative contemporaneamente incluse nel sistema creditizio della banca centrale. Al contrario, se i fondi sono già detenuti a Hong Kong o in altre banche estere e possono essere forniti certificati di pagamento delle imposte, possono essere legalmente trasferiti su un conto di investimento statunitense, ma è necessario presentare proattivamente al SAFE una dichiarazione di bilancia dei pagamenti internazionale su larga scala per evitare di innescare successive indagini dovute a omissioni.
In sintesi, sebbene le normative statunitensi non vietino ai cittadini cinesi di partecipare al trading a margine in valuta estera, gli istituti membri della NFA, a causa dei vincoli di verifica dell'identità territoriale, delle procedure di documentazione antiriciclaggio, dell'ambito di compensazione della SIPC e delle incertezze relative alla supervisione parallela in Cina, adottano generalmente una strategia di rifiuto di fatto per i clienti della Cina continentale privi di certificati di residenza statunitense. I cittadini cinesi con residenza statunitense di lungo periodo o residenza fiscale possono accedere all'intero processo normativo della CFTC tramite la procedura KYC standard. Gli investitori residenti nella Cina continentale ma privi di prova di residenza devono rivolgersi a un'entità offshore autorizzata all'interno dello stesso gruppo, sostenendo contemporaneamente i doppi costi di conformità derivanti dai controlli valutari cinesi e dai rimedi legali offshore.
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